Le prix du pétrole brut monte et descend avec un dollar plus élevé et des rendements du Trésor. Où chercher le WTI ?

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• Le pétrole brut fait face à certains défis avec les perspectives de la Chine au centre des préoccupations
• La hausse des rendements du Trésor et la situation en Chine pourraient être liées
• La PBOC est sur le point d’assouplir sa politique aujourd’hui. Cela stimulera-t-il le WTI ?

Le prix du pétrole brut a diminué puis s’est redressé pour commencer lundi après avoir enregistré sa première perte hebdomadaire depuis la mi-juin la semaine dernière. La force du dollar américain à tous les niveaux a été une caractéristique de l’action récente des prix du marché plus large et l’espace des matières premières n’a pas été épargné par la calamité. Le contrat à terme WTI est proche de 82 barils de dollars US tandis que le contrat Brent approche les 8 550 barils de dollars US au moment de l’impression. La Fed semble ouverte à une nouvelle hausse potentielle de son taux cible, mais peut-être plus important encore, la partie inférieure de la courbe des bons du Trésor a connu une augmentation notable des rendements. L’obligation de référence à 10 ans s’est négociée à 4,328 % jeudi dernier, mais a légèrement baissé au cours du week-end. Ce pic n’était qu’une fraction en dessous des 4,335% observés en octobre de l’année dernière, qui était le rendement le plus élevé sur cette note depuis 2007. Dans le même temps, l’indice DXY ( USD ) s’échangeait à son plus haut niveau depuis début juin. La flambée des rendements du Trésor pourrait être liée à la détérioration du yuan chinois. Les données récentes sur les avoirs du Trésor ont révélé que la Chine était à nouveau vendeuse d’obligations jusqu’en juin. Ils se sont vendus tous les mois cette année, à l’exception de mars, un mois qui a vu le Yuan se redresser de manière significative. La Chine détient plus de 800 milliards de dollars de dette publique américaine. Avec la chute du yuan la semaine dernière et la chute du prix du capital des bons du Trésor pour augmenter les rendements, la vente officielle de la Chine pourrait être une caractéristique du marché alors qu’ils cherchent à avoir des dollars américains prêts à être en mesure d’acheter du yuan. Les perspectives de l’économie chinoise ont été minées par plusieurs défauts de paiement de grands acteurs immobiliers et, plus récemment, une société de fiducie notable a manqué à ses obligations la semaine dernière. La deuxième économie mondiale fait l’objet d’un examen minutieux de sa capacité à relancer la croissance , ce qui a peut-être contribué à entraver les perspectives dans ce pays. Une enquête Bloomberg auprès d’économistes prévoyait que la Banque populaire de Chine (PBOC) assouplirait aujourd’hui sa politique monétaire de 15 points de base (pb) pour le taux préférentiel des prêts à 1 et 5 ans. Ils ont fini par déplacer le taux de 1 an de seulement 10 points de base à 3,45 % et ont maintenu le taux de 5 ans inchangé à 4,20 %. L’indice Hang Seng de Hong Kong a glissé plus bas sur les nouvelles, mais le brut a attrapé une offre. En ce qui concerne le pétrole, les rapports d’inventaire de l’American Petroleum Institute (API) et de l’Agence américaine d’information sur l’énergie (EIA) seront surveillés de près cette semaine pour obtenir des indices sur l’étanchéité du marché du brut. Ces deux mesures ont connu des baisses notables ces derniers temps, mais avec la chute des prix, une accumulation de stocks pourrait être possible.

APERÇU DE L’ANALYSE TECHNIQUE DU PÉTROLE BRUT WTI

Le contrat à terme WTI a franchi la limite inférieure d’un canal de tendance ascendante la semaine dernière, puis a trouvé un support près d’un creux antérieur et de la moyenne mobile simple (SMA) sur 260 jours . Ces niveaux pourraient continuer à fournir un support près de 78,70 et 79,00. Plus bas, le support pourrait se situer au point de rupture de 77,33 et au plus bas précédent à 73,82. Entre ces niveaux, les SMA de 55 et 100 jours peuvent fournir un support dans la zone 75,30 – 75,50. A la hausse, la résistance pourrait se situer aux points de rupture près de 83,40 avant le récent pic à 84,89.