L’or (XAU/USD) tient la route malgré l’avancée du DXY, quelle est la prochaine étape ?

PRÉVISION DU PRIX DE L’OR :

• L’or (XAU/USD) se maintient au-dessus de la MA de 200 jours et de la poignée de 1 900 $/0 z avant le discours de Powell.
• L’indice du dollar (DXY) semble mûr pour une baisse, le caractère belliciste semblant être pris en compte. Combien d’étapes supplémentaires le rallye comporte-t-il ?
• Le sentiment des clients d’IG montre que les traders particuliers sont extrêmement longs sur l’or , y a-t-il d’autres inconvénients à venir ?
• Pour en savoir plus sur l’évolution des prix , les modèles graphiques et les moyennes mobiles.

Les prix de l’or ont peut-être légèrement reculé par rapport à leur plus haut de deux semaines, mais restent en hausse d’environ 1,31 % au moment de la rédaction de cet article et sont en passe de mettre fin à une séquence de quatre semaines de pertes. L’or a été une surprise cette semaine compte tenu de la hausse précoce des rendements américains ainsi que de la force de l’ indice du dollar (DXY) pendant la majeure partie de la semaine.

DONNÉES AMÉRICAINES, INDICE DU DOLLAR ET JACKSON HOLE

Alors que l’or cherche à mettre fin à sa récente série de pertes cette semaine, le dollar américain est resté soutenu par les craintes que la Réserve fédérale américaine doive maintenir ses taux élevés plus longtemps. Cela survient alors que les données américaines, à l’exception des indices PMI de cette semaine, restent solides. Des données solides sur l’emploi et sur les biens durables aux États-Unis ont renforcé hier l’idée d’une hausse des taux, tandis que les commentaires bellicistes de la Fed étaient liés au discours. Les acteurs du marché attendent avec impatience les commentaires de Jerome Powell lors du symposium de Jackson Hole plus tard dans la journée. Compte tenu de la force affichée par l’indice du dollar (DXY) cette semaine, il semblerait que la majorité du caractère belliciste soit intégré dans les cours et pourrait laisser au dollar la tâche délicate de progresser davantage. Si Powell transmettait un message similaire à celui dont nous avons entendu parler récemment, je ne suis pas sûr de la quantité d’optimisme supplémentaire que l’indice du dollar a laissé dans le réservoir. Sans rien de nouveau de la part du président de la Fed, il existe une possibilité très réelle d’une certaine faiblesse du dollar aujourd’hui à l’approche du week-end.

Graphique journalier de l’indice du dollar (DXY) – 25 août 2023

Source : TradingView

En regardant le graphique DXY ci-dessus, nous avons finalement eu une clôture quotidienne au-dessus du canal descendant hier, heurtant la résistance à la barre des 104,28 ce matin. Comme mentionné ci-dessus, si le président Powell s’en tient au récit plus tard dans la journée, nous pourrions très bien assister à un repli vers la poignée de 103,50. Une progression continue de l’indice du dollar se heurte aujourd’hui à un obstacle au niveau de la poignée psychologique de 105,00 avant de rencontrer une résistance autour de la barre des 105,60, qui était le plus haut du mois de mars. Le symposium économique de Jackson Hole, dans le Wyoming, a déjà commencé avec le discours du président de la Fed, Jerome Powell, aujourd’hui. Compte tenu du manque de données à fort impact à l’ordre du jour aujourd’hui, le principal moteur des marchés sera probablement les commentaires d’une multitude de décideurs politiques de la Banque centrale qui doivent s’exprimer aujourd’hui. Comme je l’ai dit ces derniers jours, je ne m’attends pas à un feu d’artifice en termes de changements de politique ou de commentaires faisant allusion à ce que nous avons eu lors de l’événement de l’année dernière, compte tenu de la dynamique actuelle du marché. Cela dit, la volatilité autour de l’événement est très probablement une garantie.

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PERSPECTIVES TECHNIQUES ET RÉFLEXIONS FINALES

D’un point de vue technique, les prix de l’or ont clôturé en dessous de la moyenne mobile de 200 jours sur une période quotidienne pour la première fois depuis décembre 2022 cette semaine, mais se sont rapidement redressés pour revenir au-dessus. Cela m’a surpris car je m’attendais à ce que la MM à 200 jours oppose davantage de résistance, couplée au raffermissement du dollar américain que nous avons également observé cette semaine. Après avoir rebondi du plus bas hebdomadaire autour de 1 884 $ à environ 1 923 $ avant un léger recul hier, Golds reste dans une position délicate avant le discours de Jerome Powell à Jackson Hole. Le support immédiat est fourni par la MA de 200 jours autour du niveau de 1 909 $ avant qu’un nouveau test de 1 900 $ n’ouvre la porte vers un support au niveau du niveau de 1 893 $. Alternativement, un mouvement à la hausse à partir d’ici se heurte à la tâche difficile de franchir la zone de résistance entre la poignée de 1 926 $ et 1 929 $ (zone rose sur le graphique). Une cassure et une clôture de bougie quotidienne au-dessus d’ici indiqueraient que les haussiers ont fermement le contrôle. D’ici là, je considère toujours un potentiel de baisse et une nouvelle vente de l’or comme une possibilité sérieuse. Les marchés semblent être largement influencés par la situation fondamentale et macroéconomique du moment et je pense donc initialement que toute décision dépendra probablement du message du président de la Fed, Powell. La réaction du marché aux publications de données et aux commentaires des décideurs politiques a été mitigée et parfois carrément déroutante. Comme le montre la hausse des prix du dollar et de l’or cette semaine, c’est le signe d’une certaine déconnexion à l’heure actuelle et il vaut peut-être la peine de s’en souvenir à mesure que la journée avance.

Graphique journalier de l’or (XAU/USD) – 25 août 2023

En jetant un rapide coup d’œil au sentiment des clients d’IG, les données des traders particuliers montrent que 77 % des traders sont nets longs sur l’or malgré le rallye jusqu’à présent cette semaine. Pour un examen plus approfondi du sentiment des clients GOLD et des changements dans les positionnements longs et courts, téléchargez le guide gratuit ci-dessous.