Prévisions XAU/USD : les rendements réels continuent de faire baisser les prix de l’or

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ANALYSE DE L’OR ET POINTS DE DISCUSSION

  • L’or est plombé par une politique monétaire agressive et une inflation en baisse .
  • Les données sur les demandes d’assurance-chômage donneront un meilleur aperçu du marché du travail américain.
  • Le coin qui tombe donne de l’espoir aux taureaux.

CONTEXTE FONDAMENTAL XAU/USD

Les prix de l’or sont à la traîne depuis la mi-juillet alors que le dollar américain a pris de l’ascendant. Avec une inflation modérée et une prévision de taux d’intérêt élevés et soutenus par la Fed , les rendements réels ont continué de monter en flèche (voir le graphique ci-dessous). Les minutes du FOMC d’hier ont réitéré un biais belliciste aux côtés de certains faucons de la Fed qui n’ont pas fermé la porte à de futures hausses de taux si nécessaire. Aujourd’hui, les rendements des bons du Trésor américain ont augmenté une fois de plus et l’attente d’un cycle « plus élevé pendant plus longtemps » semble être le récit prédominant. CONSEILS AUX ÉTATS-UNIS SUR 10 ANS – TAUX D’INTÉRÊT RÉEL image1.png Les contrats à terme implicites sur les fonds fédéraux (voir ci-dessous) sont passés de manière drastique des réductions commençant en septembre 2023 à la première réduction fixée aux alentours de mai/juin 2024 en quelques mois. Les marchés recherchent des fissures sur le marché du travail américain pour vraiment changer la trajectoire actuelle et jusque-là, le lingot pourrait rester sous pression. L’escalade des tensions en Russie pourrait également jouer un rôle dans le soutien des prix de l’or en raison de son attrait pour la valeur refuge , mais pour l’instant, les marchés restent dédaigneux. PROBABILITÉS DES TAUX D’INTÉRÊT DE LA RÉSERVE FÉDÉRALE image2.png Les données à venir aujourd’hui fourniront un meilleur aperçu du marché de l’emploi américain, en mettant l’accent sur les chiffres des demandes d’assurance-chômage. Les demandes initiales d’assurance-chômage auront plus de poids car elles mesurent le nouveau chômage et le chiffre estimé est inférieur à celui de l’impression précédente, ce qui pourrait à nouveau soutenir le billet vert et peser sur l’or. CALENDRIER ÉCONOMIQUE image3.png

ANALYSE TECHNIQUE

GRAPHIQUE QUOTIDIEN XAU/ USD image4.png L’action quotidienne des prix XAU / USD au-dessus, maintient les prix de l’or dans un modèle de graphique de type biseau descendant (noir) tout en se négociant en dessous à la fois de la MA de 200 jours (bleu) et de la poignée psychologique de 1900 $ . Compte tenu du fait que l’ indice de force relative (RSI) approche du territoire de survente, les traders peuvent chercher à sortir des positions courtes, mais un renversement pourrait être risqué pour les haussiers qui cherchent à entrer à ce stade. Un catalyseur fondamental sera nécessaire pour former une fois de plus un fort biais directionnel et cela pourrait provenir des PMI américains de la semaine prochaine et du Jackson Hole Symposium. Niveaux de résistance :
  • 1925.06
  • 200 jours MA/Wedge résistance
  • 1900.00
Niveaux d’assistance :
  • 1890.21/Support de coin
  • 1858.33

SENTIMENT DES CLIENTS IG : BAISSIER

L’IGCS montre que les commerçants de détail sont actuellement nettement LONGS sur l’or , avec 82 % des commerçants détenant actuellement des positions longues (au moment de la rédaction de cet article). Téléchargez le dernier guide de sentiment (ci-dessous) pour voir comment les changements de position quotidiens et hebdomadaires affectent le sentiment et les perspectives de GOLD.
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